Theo đó, các đội tham dự vòng loại sẽ không đá loại trực tiếp (như Euro 1960 và Euro 1964). Thay vào đó, các đội tuyển chia bảng đá sơ loại, chọn 8 đội mạnh nhất để đá play-off. Những đội chiến thắng ở vòng đấu này sẽ bước vào vòng chung kết.
Cũng như hai kỳ Euro trước, UEFA sẽ chọn ra nước chủ nhà trong số 4 đội tham dự vòng chung kết. Ở Euro 1968, Italia, Liên Xô (cũ), Nam Tư (cũ), Anh đã bước vào vòng đấu cuối cùng. Sau đó, Italia được chọn là nước chủ nhà.
Ở trận bán kết đầu tiên, Italia đụng độ với Liên Xô (cũ). Sau 120 phút không có bàn thắng, trọng tài đã gọi đội trưởng hai đội vào phòng họp để tiến hành tung đồng xu xác định đội bóng thắng cuộc.
Sau đó, đội trưởng Facchetti bước ra với nụ cười nở trên môi. Đây là trận đấu hy hữu nhất lịch sử Euro bởi chỉ được xác định nhờ luật tung đồng xu.
Đội tuyển Italia bước vào chung kết gặp Nam Tư (đội giành chiến thắng 1-0 trước đội vô địch World Cup 1966, đội tuyển Anh). Họ tiếp tục không thể giải quyết thắng thua sau 120 phút thi đấu (hòa 1-1).
Sau đó, Ban tổ chức buộc phải tổ chức trận đá lại vài ngày sau đó. Lần này, Italia đã giành chiến thắng với tỷ số 2-0 để lên ngôi vô địch.
Đây là lần đầu tiên đội tuyển Italia lên ngôi ở giải đấu lớn sau 30 năm chờ đợi (kể từ World Cup 1938).
